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卓创发布:原料延续上月走势 CPP市场整体偏淡(2018年6月)
卓创资讯 刘强2 2018-07-06 14:00:54
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1. CPP价格走势分析

表1 中国CPP膜市场月度收盘报表一览

单位:元/吨
薄膜种类 5月31日收盘 6月30日收盘 涨跌
CPP复合膜 11500 11400 -100
CPP蒸煮膜 12500 12500 0
CPP镀铝基材 11800 11800 0

  6月CPP市场主流报盘基本稳定,普通复合膜主流报盘下跌100元/吨。本月与上月预测走势基本一致,月初石化出厂价格局部上涨,PP原料稳中上行,CPP企业订单依旧偏淡,因此膜价基本稳定,局部地区小幅下行。中旬,石化大区出厂开始下跌,期货盘面震荡下行,对市场心态形成明显打击。后期石化大区出厂价格整体稳定,期货盘面震荡上行,PP原料价格稳中向好,CPP企业订单一般。目前华北地区普通复合膜11300-11600元/吨,华东地区普通复合膜主流报盘在11600-12000元/吨,华南地区普通复合膜未含增值税报盘在10300-10600元/吨,实盘一单一谈。

2. CPP运行情况分析

表2 中国CPP行业取样调查结果(2018年6月)

运行指标 5月 6月 环比 同比
开工率 60.63% 59.73% -0.90% -1.56%
利润率 1.31% 0.55% 0.76% -1.39%
原材料库存(天) 3.72 3.55 -4.57% -25.42%
成品膜库存(天) 2.85 2.97 4.21% 30.84%

  本月未有新线投产。截至目前CPP行业总产能在113.7万吨左右,折合月产能9.48万吨左右,后续仍有新线处于待安装状态。CPP行业开工率在59.73%,较上月下跌0.9%。行业产量在5.66万吨,与上月相比下跌0.09万吨,目前行业整体偏淡,膜企成交以小单为主,全国市场膜企均有停线情况,短期内难有实质性利好消息,预计下月末市场或有小幅回暖,建议业者随时关注原料及期货动态。

  本月膜厂产销情况较差,市场成交气氛惨淡,成本面来看,6月原料价格涨后回落,膜厂订单情况持续低迷,下游随行就市,采购以刚需为主,月底原料库存为3.55天,环比下跌4.57%。目前工厂出货一般,基本不做库存,因此成品膜库存下跌至2.97天,环比下跌3.88%。

3. CPP后市观点

  原油方面:本月油价整体呈现先稳后涨态势。OPEC增产结果虽然尘埃落定,但并没有制定出明确的增产数额,市场对于能否填补供应端缺口仍有质疑。另一方面美国发布‘同盟令’制裁伊朗原油出口,令市场担忧后期供应缺口或将再度放大。同时,夏季来临,季节性需求增加,并且美国原油库存连续减少,产量也因二叠纪盆地管道瓶颈而受阻,EIA各方数据显示美国需求增速将迎来高峰。因此下月来看,油价受利好刺激将会迎来一波上涨行情。总体区间将维持在71-75美元/桶左右。

  上游市场分析:2018年6月我国聚丙烯装置检修损失量约在35.99万吨,环比5月份的29.73万吨增加21.06%。新7月新增检修装置减少,大庆炼化、神华新疆、大庆石化、华北石化、呼和浩特计划停车检修,宁波富德、中原石化、辽通化工、宁夏宝丰将于下月恢复生产,市场货源供应将有所增加;需求方面来看,下游工厂开工率较上月底继续下降,由于成品库存连续积累,工厂的生产积极性明显下降,实际需求情况难以出现好转。

  后市分析:未来7月,CPP市场传统淡季接近尾声。但由于近期贸易形势加剧。下月石化库存继受月底考核贸易商计划的原因下降,由于实际需求疲软,石化库存未能得到有效的消耗,社会库存将进一步积累。随着前期检修装置陆续开车,货源供应量将逐渐增加,市场供需矛盾有所加剧。预计下月聚丙烯价格整体将呈现小幅上涨后回落走势,回落200-300元/吨左右。以华东市场为例,拉丝主流报价在8900-9200元/吨。从需求面情况来看,短期内难有实质性利好。预计下月CPP市场整体回落为主,但不乏小幅反弹可能。华东地区复合膜主流报盘将在11600-11800元/吨内波动,实盘一单一谈。

 
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